临近年底，资金周转需求增大，上市公司频频发布对外担保公告，数量比以往明显增多。市场整体的担保规模已达3.95万亿元，超额担保屡见不鲜。市场人士指出，随着监管加强，上市公司担保不断规范，但规模膨胀带来的风险积聚不可忽视。
担保潮现
10月以来，近两百家上市公司发布对外担保公告。其中，仅10月29日就有新大陆、中交地产、北方华创等19家公司发布担保公告。
有的担保事项是上市公司给子公司提供担保，有的担保事项是子公司给上市公司提供担保。从担保类型来看，主要是为全资子公司、控股公司申请银行综合授信、融资租赁、偿还债务提供连带责任担保，以及为上游供货商以及下游销售商提供连带责任担保等。从担保金额来看，数额从数千万元到数十亿元不等。
“每到年底，上市公司担保就会大量涌现，因为年末许多上市公司相关方会需要资金周转。”深圳一位资深私募人士告诉记者，作为能够快速降低融资成本的有效手段，近年来担保被上市公司频频使用。上市公司是市场上优秀的信用主体，许多资金方愿意提供借款。
沪市某上市公司董秘办人士透露，如果有上市公司出面担保，那么子公司贷款等融资行为会容易得多。
规模上升
A股市场整体担保规模已接近4万亿元。根据监管要求，上市公司在年报和半年报中须披露具体的担保情况。Wind统计数据显示，截至6月底，A股上市公司对外担保、对子公司担保、子公司之间担保合计的关联担保余额达3.95万亿元，较2009年半年报披露的4647.5亿元增长7.5倍。上半年，全部A股上市公司的净利润合计为1.8万亿元，上市公司担保余额已达净利润的2.2倍。
在担保总规模增长的同时，部分上市公司超额担保情况比较突出。半年报显示，共有84家上市公司关联担保余额超过100亿元，其中9家超过500亿元，2家突破千亿元。
此外，作为揭示上市公司可能承担的风险指标，部分上市公司担保总额占净资产的比例大幅升高。有118家上市公司的这一比例突破100%，其中40家突破200%，7家突破1000%，最高的一家上市公司担保总额占净资产的比例甚至高达3163%。
风险积聚
A股市场整体担保规模越来越大，其中蕴藏的风险也在积聚。
业内人士表示，通常，无论担保对象是谁、资质如何，上市公司担保总额占净资产的比例不宜超过50%。如果超过，则说明公司面临的风险过大，公司管理层控制风险的意识较薄弱。
前述资深私募人士指出，正常的担保对公司经营有一定的正面作用，但如果担保总额超出公司净资产的承受能力，一旦所担保的公司出现问题，就容易对企业财务和经营造成重大影响，甚至引发多米诺骨牌效应。
“从监管来看，明面上的担保在朝着越来越规范的道路迈进，但部分上市公司大股东会以暗保的形式给关联公司借款担保，风险更大。”相关金融服务人士表示，不少违规担保事项其实就是暗保风险爆发。“目前与上市公司相关的暗保规模无法统计，但随着明保和暗保整个担保规模的膨胀，其中的风险将慢慢累积，不容小觑。”
据《中国证券报》
